Con el objeto de racionalizar el sistema, aumentar la seguridad del abastecimiento a 85% y ampliar el área regada, la Dirección de Riego del Ministerio de Obras Públicas trató de localizar un sitio apropiado para la construcción de un embalse. Después de algunos estudios realizados para la localización de embalses en los valles de Nilahue y Tinguiririca, que fueron desestimados, la Dirección de Riego propuso en 1967 la idea de embalsar las aguas del Estero Chimbarongo, en una angostura situada cerca del pueblo de Convento - Viejo, alimentando el embalse que así se formaría con caudales adicionales provenientes del Tinguiririca o del Teno, por resultar insuficiente los recursos propios del Estero Chimbarongo. La Comisión Nacional de Riego,en cumplimiento de las políticas que determinaron su creación, inició, durante 1976 los estudios de factibilidad que permitirían seleccionar y priorizar los proyectos de riego de interés nacional cuya materialización correspondería al Estado. A fines de 1976 la Comisión contrató el estudio de factibilidad del Proyecto Convento Viejo con el consorcio chileno-israelí ICA-TAHAL, que permitiría definir la viabilidad técnica y económica de la terminación de las obras de ingeniería ya iniciadas, de la construcción y mejoramiento del sistema de riego y drenaje y del desarrollo agropecuario de aproximádamente 150.000 hás. El informe final del estudio se publicó en Enero de 1978 y con fecha 31 de Julio del mismo año fue presentado, por la Secretaria Ejecutiva, al Consejo de Ministros, el cual, en su sesión N°27, le dio su aprobación, asignándole la primera prioridad a su realización.